El dólar marca máximos de dos semanas mientras el petróleo sube por tensiones en Arabia Saudí

La sesión ha cerrado con el dólar como protagonista indiscutible: la divisa estadounidense alcanzó su nivel más alto en casi dos semanas, sostenida por las apuestas del mercado sobre una nueva subida de tipos por parte de la Reserva Federal que se aproximan a la certeza. Los rendimientos del Tesoro se mantienen cerca de máximos de varios años, y ese entorno ha pesado sobre el oro y ha complicado la narrativa en torno a los activos de riesgo, incluidas las tecnológicas de mayor capitalización.

Petróleo y geopolítica vuelven a tensar el mercado

El crudo cerró al alza después de que los ataques hutíes contra Arabia Saudí reavivaran las preocupaciones sobre la oferta en el Golfo Pérsico. Las conversaciones entre el Golfo e Irán, que habían generado cierto optimismo en semanas anteriores, quedaron aplazadas, lo que añadió presión alcista a los precios. Desde Washington, el Secretario de Interior descartó que una eventual prohibición de exportaciones de crudo estadounidense fuera a aliviar los precios en los surtidores, un argumento que el mercado recibió con escepticismo dado el contexto actual. Los precios de la gasolina y el diésel en varios mercados han alcanzado su nivel más alto desde 2022.

Tecnología y chips acusan el doble golpe de tipos y cautela sobre la IA

Las acciones de semiconductores, que durante meses funcionaron como refugio dentro del ecosistema de la inteligencia artificial, protagonizaron hoy una de las sesiones más adversas del trimestre. Micron, Nvidia y otros fabricantes de chips retrocedieron después de que varios líderes del sector reclamaran públicamente una desaceleración del desarrollo de la IA. La petición del cofundador de Anthropic de que los gobiernos impongan mecanismos de control obligatorios sobre los sistemas más avanzados añadió incertidumbre regulatoria a un segmento que ya encajaba la presión de los tipos altos. En el lado contrario, CrowdStrike y Palo Alto Networks lograron un hito histórico en el segmento de software de seguridad, un rendimiento que contrasta con la debilidad generalizada del resto del sector.

Divisas y renta fija: el mercado descuenta ya la subida

En el mercado de divisas, el análisis del día apunta en direcciones distintas según la institución. Bank of America prevé que el dólar se mueva de forma lateral hasta finales de año a pesar de las apuestas sobre tipos, mientras que Citi considera que el par NOK/SEK tiene recorrido adicional tras sus ganancias recientes. La corona danesa mostró debilidad, aunque los analistas de BofA atribuyen el movimiento a flujos de capital y no a dudas sobre su anclaje al euro. Los rendimientos del Tesoro, por su parte, permanecen anclados en niveles que no se veían desde hace varios años, sosteniendo la curva en una posición que sigue disuadiendo la toma de riesgo.

Mañana la atención se concentrará en cualquier señal adicional de la Reserva Federal que confirme o matice el grado de convicción del mercado sobre la subida de tipos, y en la evolución de la situación en el Golfo tras el aplazamiento de las negociaciones entre Arabia Saudí e Irán. La respuesta de Riad a los ataques y su efecto sobre la producción será el dato geopolítico a seguir de cerca antes de la apertura europea.