La inflación mantiene al mercado en vilo mientras los bonos superan el 5%

La jornada del 11 de septiembre cierra con los mercados digiriendo un dato de IPC que no ofreció alivio: la inflación sigue siendo persistente, el rendimiento del bono estadounidense a diez años tocó el 5% por primera vez desde 2024, y las apuestas sobre nuevas subidas de tipos de la Reserva Federal ganaron fuerza a lo largo de la tarde. Las bolsas, pese a todo, lograron cerrar en positivo, un signo más de la paradoja que define esta fase del ciclo.

Renta fija y dólar: la presión no cede

El cruce del umbral del 5% en el Treasury a diez años no pasó desapercibido. Aunque el movimiento fue breve, marca un hito psicológico que los gestores de carteras tomarán como referencia en las próximas semanas. El dólar encontró apoyo en las expectativas de mayor restricción monetaria, mientras el euro retrocedía tras la subida del BCE —que no logró contrarrestar la narrativa de un ciclo alcista más prolongado en Estados Unidos. La libra se mantuvo relativamente firme después de que el PIB del Reino Unido de julio superara previsiones, en parte impulsado por el auge de la inteligencia artificial en el sector servicios.

Bolsa: rebote frágil con la inflación de fondo

El Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq cerraron al alza, pero el contexto no invita a lecturas optimistas: la subida se produjo precisamente porque el dato de IPC, aunque persistente, no sorprendió al alza de forma dramática. Wall Street rebotó también con el petróleo algo más contenido durante la tarde, lo que alivió parte de la presión inflacionaria implícita. Tesla centró atención propia al anunciar sus planes de introducir el camión Semi en el mercado europeo de transporte de mercancías, una apuesta en un segmento donde la competencia eléctrica es aún escasa.

Materias primas y activos alternativos

El petróleo cedió terreno en la sesión, aunque acumula una ganancia semanal marcada por las tensiones en torno al estrecho de Ormuz y los ataques a embarcaciones en rutas clave. Las tarifas de los petroleros alcanzaron máximos históricos, lo que complica el cuadro de suministro global. El oro repuntó levemente, sostenido por compras oportunistas tras los datos de inflación. Bitcoin rebotó desde mínimos recientes después de que el IPC no deparara una sorpresa negativa, aunque el activo sigue bajo presión técnica y el soporte en niveles próximos a los 77.000 dólares concentra la atención de los operadores.